未來幾年LNG船船市場需求如何?

近年來，LNG貿易保持較快增長態勢。那么，未來幾年LNG船船市場需求如何?

1、LNG船新船需求有望低位回升

LNG船新船需求可分為新增需求和更新需求，其中，新增需求來自于LNG海運量增長帶來的運力需求，更新需求來自老舊LNG船拆解帶來的運力更新升級。具體來看，新增需求方面，根據LNG海運貿易發展趨勢測算，2022年LNG海運量將接近4.4億噸(約9.3億立方米)，并且未來幾年的增量幾乎全部來自遠洋運輸，因此，平均航程也將有所拉長;相應地，LNG船的運力需求將超過1億萬立方米，扣除現有運力以及在建運力共計約9300萬立方米，預計新增運力需求約為900萬立方米，以17-18萬立方米LNG船船型計算，預計到2020年，LNG船航運市場仍需要新增約52艘大型LNG船。更新需求方面，由于老舊LNG船的運輸效率低、運輸成本高，在航運市場中競爭力愈發不足，近期LNG船拆解速度有所加快。根據現有LNG船船隊船齡結構計算，2022年前有望更新的大型LNG船共計170萬立方米，按17-18萬立方米船型計算，預計更新總需求約為10艘。

2、LNG中長期海運貿易發展前景看好

LNG產能有望大幅增加，航運市場將繼續企穩。未來兩年，LNG產能或將增加0.55億噸，特別是美國的LNG項目逐步投入運營，對LNG海運貿易發展的帶動作用將十分顯著，預計2018年，LNG海運量增速將達到10%以上。與此同時，LNG船隊增速將達到9%左右，低于運力供給增速。在此背景下，LNG船航運市場有望駐足上行。

中長期來看，由于對清潔能源的需求存在較大的增長空間，而天然氣管道建設仍將受到各種因素制約，尤其是北美至遠東以及南亞地區的LNG輸送，將會全部依賴海運實現，因此，全年LNG海運貿易將持續穩步發展;與此同時，經過2016年的船市危機，船東下單策略總體將更趨穩健，預計船隊增速將得到一定的控制，未來LNG船航運市場將逐步回歸正軌。

結合新增需求和更新需求，預計2018-2020年，大型LNG船總需求將約70艘(包括2018年1-2月成交的8艘)左右。此外，小型LNG船市場現有容量有限但前景廣闊，并且船隊老齡化極為嚴重，加之LNG動力船市場正在迅速崛起，與之匹配的LNG加注船需求也將逐步增加，預計2018-2020年的小型LNG船的需求總量將接近30艘。總的來看，預計2018-2020年，LNG船總需求量約為100艘，其中2018年或為26艘、360萬立方米(含已成交的9艘大型LNG船)，將較2017年進一步增加。

但值得注意的是，受造船產能過剩和企業競爭加劇影響，大型LNG船的新船價格短期內的上漲動力仍顯不足。

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 LNG船航運市場海運量增勢迅猛

近年來，LNG貿易保持較快增長態勢。那么，未來幾年LNG船航運市場如何？

1、LNG海運量增勢迅猛

前些年，由于LNG產能擴張緩慢且利用率下滑，加之部分主要LNG出口國的國內消費量有所增加，LNG海運貿易發展出現瓶頸，2011-2013年年均海運量僅維持在2.43億噸左右。過去兩年，隨著LNG產能的集中投產，特別是澳大利亞的薩賓與GLNG生產線以及北美地區的大規模頁巖氣項目落成，成批次的LNG長期協議開始執行，LNG海運貿易迎來新一輪發展高峰期，2016年LNG海運量高達2.68億噸，同比增長7.4%。進入2017年，LNG產能穩步釋放；與此同時，中國“煤改氣”政策作用顯著，LNG需求增長旺盛，在此背景下，LNG海運量再度跳漲9.6%至2.94億噸，直逼3億噸大關。

2、LNG船長協、非長協海運量均有增加

自2015年開始，亞太地區LNG項目集中大規模投產，催生了一批LNG長期貿易協議（本文中的“長協”指期限超過三年的貿易協議，下同），由此帶動基于長協的LNG海運量開始回升并持續快速增長，經估算，2017年LNG長協海運量可能達到2.11億噸，較2015年增長3000萬噸左右。

    相比之下，非長協（現貨貿易或期限在三年以內的短期貿易協議，下同）帶來的LNG海運量則波動上漲。具體來看，2015年，由于日韓、歐洲等需求不振，現貨市場的LNG貿易量出現萎縮，且新簽短協數量減少，LNG船的非長協海運量有所回落，同時*也出現小幅下滑。但2016年以來，LNG市場供給相對充足，區域市場的LNG供需關系及價格差異化顯著，刺激了LNG非長協貿易，其中套利貿易尤為活躍；2017年，LNG非長協海運量或達到0.83億噸，較2015年增加約1460萬噸，占LNG海運總量份額升至28.2%，較2015年提升了0.8個百分點。

3、市場運力過剩局面近期出現緩和跡象

 過去的十年中，LNG船航運市場經歷了一輪“過山車”行情。繼福島災難之后，LNG市場需求迅速活躍，現貨市場的LNG船運價急劇上揚，16萬立方米LNG船的租金收益于2012年年中達到歷史zui高點的14.4萬美元/天。但隨后數年，由于新船交付增加支撐LNG船船隊規模不斷擴張，而同期LNG海運量增長乏力，導致航運市場運力供需關系不斷惡化，上述船型的租金收益于2015年年下半年跌至3萬美元/天的低位水平。2016年，盡管LNG海運量增速提升，但運力過剩局面未有緩解，LNG船航運市場行情持續低迷；2017年以來，北美加大了LNG出口，市場需求端增速穩定，運力供需關系出現緩和跡象，LNG船現貨市場租金開始企穩回升，特別是2017年四季度開始，中國“煤改氣”政策的實施短期內創造了大量的LNG海運需求，對過剩運力消化起到重要積極作用，16萬立方米LNG船的租金收益迅速反彈，并于2017年年底逼近8萬美元/天，達到近四年來zui高。